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第一部分：什么是投资决策的“零阶道理”？
（一）决策意义上的“成本”概念
Ø 经济学与会计学中成本概念的区别
Ø 机会成本：资源稀缺性的必然代价
Ø 沉没成本：妨碍有效决策的“噪音”
（二）收益与风险
Ø 收益与风险的关系
Ø 风险分散：别把所有鸡蛋放一个篮子里
Ø 风险转移：如何避免毁灭性打击
第二部分：如何做出科学合理的投资决策？
（一）盈利能力测算
Ø 衡量投资回报效率的核心指标：ROE
Ø 项目层面及股东层面的投资回报效率
Ø 影响投资回报效率的因素：ROE指标的分拆
（二）现金流测算
Ø 资金时间价值与折现思维
Ø 静态指标的问题及动态指标的优势
Ø 运用NPV和IRR指标合理评估项目投资价值
Ø 资金峰值及出现时点：如何制定适当的资金方案
Ø 经营现金流转正：避免短贷长投引起的资金风险
（三）财务杠杆运用
Ø 财务杠杆的双层含义及其“双刃剑”效应
Ø 运用财务杠杆的前提条件
（四）投资溢出效应
Ø 识别投资行为的溢出效应：正向效应与负向效应
Ø 溢出效应下的系统性投资决策
第三部分：如何识别并防范投资风险？
（一）敏感性分析
Ø 识别影响项目投资回报的关键要素
Ø 关键要素敏感性分析
【演练】
（二）并购交易中的尽职调查
Ø 尽职调查的类型：业务尽调、财务尽调、法律尽调、其他
Ø 尽调常见风险及应对方式
（三）风险转移：如何应对投资中的不确定性
Ø 期权思维：成本有底线，收益无上限
Ø 金融期权与实物期权
Ø 实物期权的运用：VC投资模式、“上市公司+PE”投资模式
本课程名称： 投资决策与风险控制
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培训受众:
课程收益:
Ø 理解收益与风险概念，树立风险观念，掌握分散和规避风险的基本方法
Ø 掌握衡量投资回报效率的核心指标及其影响因素，掌握衡量核心指标对于各影响因素敏感程度的方法
Ø 理解资金时间价值概念和折现思维，运用动态指标替代静态指标，合理评估项目投资价值
Ø 掌握资金峰值及
Ø 理解财务杠杆原理，掌握杠杆的运用条件，并防范过度运用杠杆带来的财务风险
Ø 理解投资溢出效应，建立洞察投资溢出效应的意识，并做出系统性投资决策
Ø 掌握并购交易中尽职调查工作重点，根据尽调结果合理确定交易条款，最大程度防范并购风险
课程特色
Ø 课堂互动多，学员参与性强
Ø 实战演练多，避免眼高手低
Ø 逻辑清晰、通俗易懂，非财务专业出身也可快速掌握
课程大纲
第一部分：什么是投资决策的“零阶道理”？
（一）决策意义上的“成本”概念
Ø 经济学与会计学中成本概念的区别
Ø 机会成本：资源稀缺性的必然代价
Ø 沉没成本：妨碍有效决策的“噪音”
（二）收益与风险
Ø 收益与风险的关系
Ø 风险分散：别把所有鸡蛋放一个篮子里
Ø 风险转移：如何避免毁灭性打击
第二部分：如何做出科学合理的投资决策？
（一）盈利能力测算
Ø 衡量投资回报效率的核心指标：ROE
Ø 项目层面及股东层面的投资回报效率
Ø 影响投资回报效率的因素：ROE指标的分拆
（二）现金流测算
Ø 资金时间价值与折现思维
Ø 静态指标的问题及动态指标的优势
Ø 运用NPV和IRR指标合理评估项目投资价值
Ø 资金峰值及出现时点：如何制定适当的资金方案
Ø 经营现金流转正：避免短贷长投引起的资金风险
（三）财务杠杆运用
Ø 财务杠杆的双层含义及其“双刃剑”效应
Ø 运用财务杠杆的前提条件
（四）投资溢出效应
Ø 识别投资行为的溢出效应：正向效应与负向效应
Ø 溢出效应下的系统性投资决策
第三部分：如何识别并防范投资风险？
（一）敏感性分析
Ø 识别影响项目投资回报的关键要素
Ø 关键要素敏感性分析
【演练】
（二）并购交易中的尽职调查
Ø 尽职调查的类型：业务尽调、财务尽调、法律尽调、其他
Ø 尽调常见风险及应对方式
（三）风险转移：如何应对投资中的不确定性
Ø 期权思维：成本有底线，收益无上限
Ø 金融期权与实物期权
Ø 实物期权的运用：VC投资模式、“上市公司+PE”投资模式
本课程名称： 投资决策与风险控制
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