企业财务管理决策能力

各类企业的董事会成员、高中级管理层、各级财务管理人员，如集团主管财务的副总经理、总会计师、主任会计师、财务总监、财务部总经理、财务经理及其他管理人员等

　　本课程致力于使高层管理人员，特别是财务人员从战略高度认识企业的财务管理决策，并将企业的投融资行为与财务决策结合起来，从而可以将投融资决策在本企业落到实处。
本课程将帮助您掌握和提高对企业财务管理决策的方法和技能。

前 言：
如何学会运用财务分析方法进行商业决策、掌握财务管控技术提升公司抗风险能力、通过财务战略促进公司战略的实现，这不仅是财务专业人员需要掌握的内容，越来越多的非财务企业管理人士也越来越关心这样的问题。作为非财务专业出身的高层经理，您一定曾遇到这样的情况，在公司重大决策会议上，CFO经常会用一连串的财务数据指标和一大套专业的财务语言，您可能非常希望能够轻松的掌握和理解这些财务数据背后的含义，并能够结合您的具体业务知识给出更为有效的决策建议。本课程将帮助您走出决策困境，轻松应对财务专业问题。
敬请带着您工作中遇到的难题，步入博思嘉业7月12日培训现场，与中国著名实战派培训专家俞老师现场对话！

课程要点：
《企业财务管理决策能力》 主讲：俞 勤（7月12日）

一、财务管理决策理论
1.有关竞争环境的原则—对资本市场中人的行为规律的基本认识
2.有关创造价值的原则—人们对增加企业财富基本规律的认识
3.有关财务交易的原则—人们对财务交易基本规律的认识
财务决策管理工作的主要程序
财务决策的基础

二、投资决策
投资决策的程序
（一）识别投资机会，产生投资计划。
（二）评估投资计划：估计项目的相关现金流和恰当的折现率。
（三）选择决策方法：净现值、内部报酬率、获利指数、回收期和投资收益率等。
（四）进行投资决策，选择最佳投资方案。
案例1. 某公司购入设备的投资决策。
（一）比较净现值（ NPV ）
（二）比较内涵报酬率（IRR)
（三）比较获利指数（PI）
（四）投资决策指标的比较
1. 贴现指标之间的比较—净现值与内涵报酬率的比较：
（1）对同一或彼此独立的投资方案评价的比较
（2）对互斥投资方案评价的比较
案例2．设有两个投资项目Ａ和Ｂ，贴现指标之间的比较—在上述三种方法中，净现值是最好的投资决策方法。
2. 贴现指标之间的比较—净现值与获利指数比较
案例3. 五个投资项目按获利指数的大小排序，与限定投资总额进行比较，从中选出净现值总和最大的最优组合。
3. 投资决策中的非贴现指标：投资回收期（只能反映投资的回收速度）、平均报酬率（只能反映投资的平均收益）等。在投资决策中只能作为辅助评价指标。

三、融资决策
融资决策的主要内容包括：
（一）估计融资需求
（二）确定融资类型
（三）计算融资成本
（四）确定资本结构

具体内容：
（一）估计融资需求—估计所需外部资金的数量
估计融资需求的步骤—销售百分比法
案例4. 信达公司融资需求预测及外部融资需求敏感分析
（二）明确融资类型
自有资金与借入资金
长期资金与短期资金
内部筹资与外部筹资
直接筹资与间接筹资
具体包括：
筹集自有资金—权益融资：
筹集借入资金—负债融资：
发行债券
租赁
混合性融资
信用融资—运用供应商融资
案例5. 格力、美的电器的信用融资决策
（三）融资成本的计算
资本成本的概念和计算
债务成本
权益成本
加权平均资本成本WACC
案例6、案例7、案例8. 融资成本的计算与运用
（四）确定资本结构
比较资金成本法：企业在融资决策之前，先拟定若干备选方案，分别计算各方按加权平均资本成本，并根据其高低来确定企业的资本结构。
案例9. 某企业最佳资本结构的确定
补充：中小企业的融资环境与对策
财务决策综合案例：SMC新型灯具项目财务决策

【师资介绍】：俞先生

一、讲师经历
北京交通大学教授，博士生导师；中国注册会计师协会会员；中国管理会计学会常务理事；中国注册会计师、高级审计师；中央财政部企业会计准则委员会咨询专家；中国管理科学研究院研究员、专家委员会专家；清华大学长三角研究院客座教授、高级培训师；国资委职业经理人研究中心客座教授、高级培训师；英国《投资人》杂志自由撰稿人。1996年至今，为160多家上市公司、中央企业做财务管理、会计、税收方面的培训、财务预测与规划、内部控制与风险管理设计以及其他管理咨询。
1993年获得中国注册会计师证书，同年加入中国注册会计师协会；
会计师事务所高级合伙人、签字注册会计师；
1996年赴英国研修，获ACCA（英国特许公认会计师）证书；
2000年获得高级审计师证书，同年加入中国内部审计协会。
二、主讲课程
《企业财务决策能力提升》、《企业全面预算管理》、《企业纳税筹划应用技巧与案例分析》、《企业涉税风险规避》、《企业内部控制基本规范》、《企业风险管理与内部控制》、《企业财务风险管理》、《非财务人员的财务管理》、《企业财务报表解释与分析》、《行政事业单位会计与财政收支制度改革》、《金融危机下的财务风险管理》、《新企业所得税法与企业会计准则的差异与调整》等课程。
三、服务的部分客户
中石化国际事业部、中国电信、中国联通、国家电网、北大荒、赛迪传媒、中国神华、中海油、 建设银行、农业银行、工商银行、中国银行、中国国家开发银行、内蒙古交通银行、中国集装箱控股集团、信达投资总公司、中国人寿保险股份有限公司、中国进出口保险公司、中国铁路通讯信号集团公司、中国地质煤炭总局、中国煤炭能源集团公司、中国兵器集团公司北方总公司、首都机场股份有限公司、中国冶金科工集团公司、中国出国人员服务总公司、中国电力财务公司、中国路桥集团公司、中国新兴建设开发总公司、审计署、海关总署、中国民航总局、中国原子能研究院、中国海洋总局、交通部、广电总局、中国科学院研究生院、北京发改委、恒安集团、新疆鑫泰投资集团、协庄煤矿、河北移动、内蒙古移动、山西省移动、大唐集团、河北新奥集团等等。