经济动荡期“危”中藏“机”应对经济寒冬之现金流策略与战略决断

董事长、总裁、经营层股东，财务、会计、现金经理，企划、销售经理、采购、生产经理

1、了解影响企业现金流的国际宏观环境，理解此次国际金融危机的发生原因机理及演进趋势及给中国企业的出口投资带来哪些不确定性和风险，做好应对策略。
2、2009中国宏观经济硬着陆后反周期的财政金融政策及宏观经济参数对企业现金流的可能影响评估及企业如何争取和用足政策脱颖而出。
3、了解顺驰、兴利来等企业在经济寒冬中现金流断裂之过程、原因和教训，借鉴长江实业、和黄、华为、海亮、丰田等企业行之有效的过冬之道：现金流策略与战略。
4、学习20世纪90年代日本经历15年的资产负债表衰退和1929美国大箫条时企业现金流策略和战略及给我们的启示。
5、学习掌握如何达成短期现金流稳健、中期建立现金流管理和风险预警控制机制，长期加快现金流周转的目标。
6、掌握通过分析解读现金流量表及比率指标来提升企业的运营能力，精准把握企业经营的关键问题及运营方向，踏准资金运营的节奏和节拍。清醒地面对地各种暴利的诱惑，提高风险控制能力，规避“深不可测”的陷阱。

模块一：捂紧钱袋子，摞紧裤腰带，管好现金流。
（一）导言
1、管理现金
2、什么是现金？
3、现金的用途。
4、交易的媒介
5、许多利润颇丰的企业都用完了它们的现金。
（二）管理现金
1、保持现金正常。
2、现金流
3、现金流量表
4、现金流预测
5、凡事预则立。
6、没有计划井然就会措手不及
（三）把利润调整为现金
1、利润不是现金。
2、业务流。
3、利润和现金的关连。
4、时间的安排及例子。
5、调整表：营业利润、折旧、库存、债权、债务、利息、税金红利、资本支出、融资。
（四）如何改善企业现金流
（五）管理营运资金
1、什么是营运资金及循环。
2、需要多少营运资金。
3、应当持有多少营运资金。
4、减少营运资金。
5、国资委考核央企最近增添的核心指标：经济增加值EVA构成及计算。
模块二：这个冬天怎么过，现金流就是过冬的棉袄！
宏观经济下行周期之现金流策略
（一）影响企业现金流之国际经济环境
1、美国次贷危机所导致的资产负债表衰退的特征
2、重温20世纪90年代日本经济泡沫的崩溃。
3、美国次贷及CDO、CDS等金融衍生性产品价格崩溃过程及金融危机演进回望：贝尔斯登被收购、两房债券危机、雷曼清盘、美林重组、AIG获救、高盛及摩根斯坦利转型真相，金融危机何时见底？
4、金融海啸对欧洲、日本等G8国家及新兴市场的波及和冲击过程及展望。东方不亮西方亮，出口市场地域要如何调整。
5、本次金融海啸为什么难以避免。从去年的流动性泛滥到今天的流动性霎间枯竭，这场危机充分演示了明斯基捌 点。
6、印钞票是奥巴马政府的唯一选择，未来美元通胀对全球及中国实体经济的影响分析。
7、这个冬天有多冷？有多长？奥巴马新政展望分析，美国这个世界经济火车头何时再开动？
（二）中国三十年未见之变局，2009山重水复，中国经济路在何方。
1、中国经济泡沫回望及历次调控政策分析，2009政策与下滑的角力博奕展望及分析。
2、内忧外患，挑战“保八”。
3、房地产负重死扛。
4、股市不坚强。
5、危机的气味。
6、中国模式后遗症。
7、柳暗花明又一村。改变的时刻已经到来：经济增长的接力赛起跑。
（三）金融海啸对中国企业现金流的影响形式特点
1、面对自1998年以来经济最大调整，清盘重组企业现金流断裂类型和特点。
2、国际金融海啸对“银行”、，“房地产”、“汽车”、 “出口制造业”等行业正负面影响评估。
3、告别“泡沫成长”：一新制药、江龙、华联三鑫、合俊、飞跃、顺驰、兴利来等企业在“狂奔”中“猝死”给我们什么启示和教训。
4、OEM贴牌模式现金流脆弱性分析及对贴牌模式的反思。
5、基于对衰退期的不同预测，中国经济复苏形态是“L”型，“U”型，还是“V”型，中国经济见底了吗？何时有望走出衰退？中国企业未来最大的风险是什么？应注意哪些外部不确定性因素。
（四）应对经济寒冬之现金流策略
1、中国企业的去库存化和西方消费者及公司的去杠杆化何时完成？
2、要为6个月后更糟的情况做准备，把准备工作做得充分一些，任何侥幸心理都是危险的。
3、2008年宏观经济参数指标回望及2009、2010出口、资产价格，信贷标准，汇率、大宗商品价格、财税政策、信心、库存等景气指标展望。
4、强周期型企业在完整经济周期中的现金流策略
5、通膨和通缩环境下企业现金流策略
6、在当前经济环境下，为产品和服务制定正确的价格至为重要。究竟要涨价还是降价？价格调整对销售、利润、现金流产生何种影响？什么是最优化价格？
7、追债是退路、防债是出路、内外贸三角债出现哪些新形势和特征？有哪些工具和方法去规避风险。怎样追收国际债权？
8、经济寒冬中的财富精神和正确心态：只要一息尚存，仍有作最后决战的本钱。
9、以史为鉴：胡雪岩和乔家大院的现金流策略及给我们的启示。
10、中国人民族性格弱点：赌性较强。乞灵于运气对企业生存和发展风险之反省。
11、大型企业的过冬现金流策略：华为三次过冬策略。
12、三星在97年亚洲金融危机实现突破式跨越式成长给我们的启示。
13、地产公司过冬现金流策略分析：万科是如何在冬天里茁壮成长的。
14、在秋天里就准备过冬的华立集团是如何打造“过冬的棉袄”的。
15、中型企业的过冬现金流策略：学习浙江海亮好榜样，把每一次调整都当作机遇。
16、对小型企业简单易行，立竿见影过冬现金流十二策略。宁波兴华模式给我们的借鉴意义。
17、解读经济调整十六字真经：高筑墙、广积粮、缓称王、做好做强不做大。
18、各地政府和行业协会对企业已采取了什么扶助措施政策。企业如何组织起来向政府诉求更有效的政策。
19、用现金流策略对产品进行市场定位，如何调配策略性产品，优先性产品和帮助性产品的资源，如何整合“明星”类产品，“现金牛”类产品，问题类产品和“瘦狗类”产品，以保证现金流稳定增长。
20、企业在银行融资有哪些方案，如何取舍。
21、如何通过期货互换和简单期权对冲汇率风险。如何用人民币远期无交割期权NDF规避人民币汇率风险，美元指数回顾与展望。
22、如何通过期货和简单期权对公司所需原料套期保值。
23、企业如何正确财务投资而规避“赌局”：中信泰富和九龙建业投资场外交易金融衍生性产品巨亏给我们的启示。
24、算清明细帐。
25、有“舍”才有“得”，企业如何瘦身卸载
26、向黑熊学习冬眠：不投资，不冒进，不增人
27、“蓄水”过冬：控制冲动的“做大”欲望
28、向蟑螂学残忍，向蚂蚁学合作，向鳄鱼学潜伏，向“猪坚强”学坚强
29、怎样抱团“过冬”？
30、怎样“傍大款”过冬？
模块四 没有翻不过去的山，没有度不过去的冬天
亡羊补牢为时未晚――建立企业现金流管理机制规范
（一）现金流量组织控制规范
1、现金收支控制制度。
2、现金安全控制制度。
（二）现金流量表的编制
1、现金流量表的概念及作用。
2、现金流量表的格式及内容。
3、编制现金流量表的直接法。
4、编制现金流量表补充资料的间接法。
5、上市公司对现金流量表常见操纵手法分析。
（三）企业怎样体检：如何解读企业健康的血压计――现金流量表和比率指标分析
1、现金流数据的背后。
2、如何解读现金流量表。
3、现金偿债能力分析。
4、现金支付能力分析。
5、现金收益能力分析。
6、现金资本支出分析。
7、银行及股权投资公司评审放贷的核心指标：现金流指标。
（四）最有效的收支控制方法――现金流预算
1、什么是现金流预算。
2、预算编制的步骤。
3、弹性预算和滚动预算。
4、投资工具。
5、信贷工具。
6、企业持有多少现金最有利。
（五）怎样收款/付款最有利――收支系统设计
1、现金浮存。
2、支付系统。
3、柜台交易收账系统-。
4、委托第三方收账系统。
5、集中汇款收账系统。
6、专人收账系统。
（六）防止企业内盗的利器――内控制度
1、授权审批。
2、收支流程控制。
3、备用金。
4、岗位分工。
5、支票结算。
6、收支凭据控制。
7、内部报告制度。
8、现金清查及审计。
（七）集团企业如何控制现金流――集中管理
1、集团企业现金流通渠道特点。
2、集权收支模式。
3、部分分权收支模式。
4、完全分权收支模式。
5、资金结算中心。
6、协议结算系统。
（八）企业现金流管理的支持者――银行关系
1、金融机构的作用。
2、商业银行能为企业提供哪些服务。
3、影响企业现金流管理的银行法规。
4、现金流管理服务费用。
5、改进现金流管理服务的建议。
6、选择开户银行时要考虑的问题。
7、如何管理好银行关系。
8、银行关系的未来趋势。
模块五 勘破生死玄机 跨越成长中的这道坎
学习李嘉诚稳健中不忘进取 进取中不忘稳健“现金为王”风险防控技术
感悟商界领袖在经济危机壮大的艺术
（一）如何应对现金流风险――预警和控制
1、防止“客大欺店”，实行小订单策略
2、对客户“挑三拣四”
3、吃得饱还要吃得好
4、从事前到事中再到事后的风险预防控制
5、如何应对营运资金风险
6、如何应对坏帐损失风险
7、如何应对流动性风险
8、如何应对投资失误风险
9、如何应对相关方损失风险
10、如何应对倾向汇兑风险
11、如何应对“黑天鹅”风险。
（二）长江实业“现金为王”风险防控技术
1、维持流动资产大于全部负债，防止地产业务风险扩散
2、借股市高位再融资
3、率先降价销售
4、增持出租物业，低谷竞标拿地
5、高潮期合作开发 低潮期独立开发
6、借利空以个人资产换股
7、内部互助，现金上移
（三）和黄逆市扩张现金流模式：通过一系列能产生稳定现金流的业务，为投资回报周期长，资本密集型的新兴“准垄断”行业提供经大的现金流支持
1、出售资产，用非经常性盈利平滑业绩波动
2、投资“准垄断”行业
3、零散出售、分拆上市，应对资金“黑洞”
4、先增持再派息
5、积聚现金，等待新机会
（四）李嘉诚个人信托基金现金流策略和风险控制技术
1、广泛试水，控制风险
2、高沽低买，增减有道
模块六 下一桶金在哪里？整体最适经营系统再设计：现金流战略
（一）丰田现金流战略：缩短过程周期时间，促进FCF（自由现金流）的增加
1、丰田管理方式：会计逻辑和生产逻辑相结合的管理方式
2、节拍时间在先，成本在后，如何用加入时间轴的管理会计进行组织整合
3、一切以现金流为出发点，实现快速经营
4、聚焦主业，活钱可以投，死钱一分也不投
5、投资但不投机，一切以生产为先
6、降低资产负债率，实现无贷款经营，只有不被资金所困，才能谈得上自主经营
7、库存就是现金的变形，削减库存倒逼管理水平提高
8、过程周期时间管理会计（JIT管理会计）
9、销售预算与制造预算、采购预算联动！计划和预算是硬币的正反面
10、B/S，P/L，现金计算书的关系
11、TOC（制约条件理论）给我们的启示
12、制造部门VS营销部分的关系
13、现金流计算书分析
14、预算体系的构造
15、现金流的责任构造
16、增加营业现金流的秘诀
17、成本与费用，不同！？
18、问题解决的原理和思路
（二）观看丰田生产现场照片及录相，丰田生产方式及现金流运营录相
（三）现金流流程再造
1、现金流入流程再造
2、应收帐款控制流程再造
3、付款流程再造
4、业务流程再造与现金流创值目标的实现
5、采购流程再造
6、存货周转流程再造
7、生产流程再造
8、销售流程再造
9、管理流程再造，组织重建与制度重构
（四）香港地产“四大天王”的现金流战略给我们的启示
（五）提升定价话语权，中国制造业低成本扩张，进行横向和纵向整合可行性分析
（六）从美克、双飞及润兴公司之海外并购谈中小型公司对“品牌、销售渠道”的并购
模块七 现金流模拟运营游戏
模块八 答疑

崔继耀 博士 独立经济学家，精益现金流首席顾问。获中国人民大学经济学二学士，中国人民大学金融学博士。（博士导师为著名经济学家新左派经济学领袖杨帆教授，杨教授系中央高层核心智囊，多次为中共中央纪委中高层领导干部授课讲座），崔老师历任中国社会科学院金融研究所研究员，灿坤电器股份公司幕僚长。一汽丰田精益生产推进办主管，期间赴日本丰田北海道公司学习丰田现金流战略，跟日本通产省生产力促进负责人世界顶尖丰田生产方式专家佐佐木先生学习丰田现金流策略和战略，受到日本政府通产省生产力促进首席专家佐佐木先生亲自指导，佐佐木先生也是全球现金流和丰田生产方式最权威顶尖级专家。后考取深圳公务员，任深圳市政府政策研究室干部期间主持起草深圳市设备监理管理办法等地方法规条例。深圳质量技术监督局质量保证中心副主任等职。在中央一级出版社出版《制造业的蓝海》《TPM活动生产方式》《单元生产方式》等多部国家一级经管专著。提供有关现金流培训、咨询诊断的公司有：和黄白云山制药股份公司，神华股份，大恒新纪元股份，交通银行，招商银行等知名企业。世界500强公司有上海吉列，扬州高露洁三笑，上海博朗，深圳富士康等企业。
2004年7月崔老师撰写的网文《第二波亚洲金融危机》，首先在中国四大门户网站之一TOM。COM置顶达4个月之久，后被其它三大门户网站转载，累计点击量达三千万，该文提前四年预测了亚洲金融经经济硬着陆。