企业并购与整合_公开课

课程大纲

【课程背景】
并购是企业进入新行业、新市场的首选方式，也是进行行业内资源整合的重要手段。在我国十几年的经济市场化进程中，企业并购活动日趋频繁，战略投资者所占的比重越来越高。然而，企业并购往往是把双刃剑，运用的好企业发展极快，企业竞争力增强。反之，问题百出、陷阱重重。因此，企业在进行并购时，只有经过客观、详尽的评估分析，采取科学的方法作好企业并购整合规划工作，才能真正实现企业并购的目标。

本课程将从设计并购方案、对目标公司合理定价、并购风险，以及并购中的法律法规等多个角度，为您提供系统、全面的并购相关知识。同时，课程也将教您如何在危机中立于不败之地。

【课程内容】
一、并购重组的相关理论
并购的概念
兼并收购的意义及其对企业战略的影响
并购的种类
横向并购、纵向并购与混合并购
善意收购与敌意收购
要约收购与协议收购
委托书收购
买壳上市、借壳上市
杠杆收购
股票置换式并购等等
并购的动因
并购的动因
中国特色的并购重组动机
二、企业并购重组的方案设计及创新
并购重组的方案设计
并购多种方式的融合
案例讨论与分析：香江集团收购山东临工案例
三、并购重组的风险控制
并购重组中的主要风险
并购重组中的风险控制
审慎的调查与评估
并购协议中的“四剑客”
并购整合
手术过后的危险期
整合内容
如何控制收购风险
Case：新兴铸管收购芜湖钢铁厂
四、企业并购重组的估值方法
价值基础及评估途径
实物资产与金融资产的定价机制
不同形式的价值概念
账面价值
市场价值
内在价值
清算价值
并购价值基础
评估途径
一般估值方法
净资产法――协议转让
Case：占绝对比重
重置成本法――资产剥离与收购
Case：新兴铸管收购芜湖钢铁厂
市场定价法――二级市场
Case：宝延风波、宝钢集团收购邯郸钢铁
市盈率法――整体上市
Case：鞍钢整体上市
Group Discussion：中船集团借沪东重机整体上市
五、公司重组
公司重组的形式
剥离
分拆
分立
资产置换
公司重组的动因
Case：万科发展壮大之路
六、管理层收购MBO
管理层收购MBO的发展
管理层收购MBO的目的
管理层收购MBO的融资方式
管理层收购MBO的定价
Case：TCL公司的MBO
七、并购重组的反收购策略
国际上常见的反收购措施
股票交易策略
管理上的策略
毒丸计划（Poison Pill）
焦土战术（Scorched Earth Policy）
驱鲨剂（Shark Repellents）
牛卡计划（Dual Class Recapitalization）
相互持股
寻求机构投资者和中小股东支持
管理层防卫策略
绿色邮件（Greenmail）
诉诸于法律的保护
Case：新浪网对盛大网络的反收购；美的电器反收购策略与布局
八、私募股权投资
私募股权投资概述
私募股权投资在中国的发展
中国私募股权投资的现状与展望
Case：摩根斯坦利PE蒙牛
九、跨国并购
外资并购在中国
中国企业的海外并购
Case：中海油收购优尼科，联想并购IBM
十、并购重组中的法律法规
十一、国际并购与整合
【证书颁发】
颁发《 “企业并购与整合”高级研修课程结业证书》
【课程费用】
公开课课程为期两天，培训费用为3600元，包括培训费、资料费用和茶歇费、证书费等。可以根据企业实际情况安排内训课程，内训价格具体协商。

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