企业估值与风险防范_公开课

第一模块企业价值估值的基本框架和应用范围
企业及资本市场对估值运用的异同
? 企业估值与投资模式的关系
? 把握估值工作流程的巨大差异
第二模块股权架构对估值的影响
何为战略投资，何为财务投资
? 企业估值（并购等）的特殊性
? 估值管理流程的差异
案例分析
从估值中看中国企业并购失败率超高的原因
? 某民营企业老板游离于财务投资与战略投资之间的严重后果

第三模块估值的四大常见模式及应用
四种常见的估值模型?DCF、PE、PB、DYR
? 各种估值模型的运用差别
? 估值模型在中外资本市场的使用差异
案例分析
某外企运用国外估值习惯的严重后果
? 某外企在华并购估值的选择
? 思考与讨论：各种估值模式有什么潜在注意风险？

第四模块中国市场的估值的特征与用法
四种估值方式在中国市场的应用
? 中国市场的风险特殊性
? 选择合适的估值模型
第五模块影响估值的各类风险因素与管理
宏观性风险
? 企业特殊性风险
? 全球化的挑战
案例分析
某中企如何利用欧洲经济衰退和财政问题，通过战略性投资进入医疗器械市场
第六模块DCF模型在企业中的应用
何为自由现金流，何为现金流的折现
? 如何决定折现率
? 如何决定终极价值
? 如何制定与管理DCF重要参数
案例分析
? 某中企估值参数随意使用的后果分析以及对高层决策的影响
? 运用DCF模型有哪些潜在风险，该如何防范欺诈行为

第七模块企业商业模式与财务数据的关联分析
商业模式对财务数据组合的巨大影响
? 战略发展与财务报表的关联
? 财务数据的偏差对估值的影响
? 财务分析的运用实务
- 如何确认历史数据
- 如何分析预测数据
? 如何与其他内部职能部门开展合作
? 如何有效使用外部机构
? 使用模型时的预测假设前提
? 估值工作流程与方式
? 尽职调查该怎样进行
? 并购估值的特殊性及其影响
案例分析
以卡特彼勒为例，探讨尽调疏忽对于估值产生的影响
? 某地产公司如何通过并购，改变了业务战略组合以及公司经营和财务风险
? 探讨万达院线和AMC院线商业模式的差异

第八模块投资参数的分析与风险控制
深入解读若干决策性的估值汇报比率
? 比率分析的局限性与风险
? 如何对比分析项目可行性
把握行业性风险与回报
? 多元性投资的特殊性
? 不同投资模式的影响（并购、战投、财务等）
? 估值差错的后果（会计审计与处理、披露等）
案例分析
某民企走向多元化投资的行业选择及对行业风险忽略的后果

第九模块估值模式的运用局限
买卖双方在评估企业价值的差异
? 不同阶段公司的估值方法
? 不同行业公司的估值前提
? 企业估值的内部管理流程和人力资源
? 企业估值的外部资源的运用
案例分析
? 研究万达院线收购AMC的并购、融资以及后续IPO的过程，分析该公司在投资、估值、资金成本、融资安排方面的管理方式以及值得借鉴的地方
? 分析某高科技企业估值结果的分析，综合运用对估值参数、估值模型局限性、财务数据、投资时机选择、风险控制、对手估值等分析以及投资决策的不同选择

【教育及工作背景】

美国康奈尔大学工商管理硕士、

美国注册会计师（CPA，USA）

拥有二十多年在中、美、香港、欧盟、日本、拉美等地工作学习经历，曾在世界百强企业担任并购与业务发展总
监，负责业务拓展、收购及合资项目。具有多年跨国公司、合资企业的管理经验，服务过的企业有通用电气、霍尼韦
尔、法国巴黎银行、中银香港、美国法玛西亚制药等。

程老师能迅速分析国际政经宏观变化对企业发展的各种影响。熟悉国际化管理、融资上市、以及国外资本市场、
投资者、公司的对华投资和管理心态，包括协调中外公司之间的项目谈判、日常营运和管理层的沟通。职业经历涉
及医药生物、自动化控制、机械、能源、银行、高科技、管理咨询等领域。在不同行业及中外公司的并购、投融资、战略规划、财会管理、财务分析与估值、风险管理、内控、内审等领域，积累了丰富工作经验。
【个人风格】

程老师拥有丰富的实用性经验和全球化视野，针对性、启发性、综合性强，思路宽广，深入浅出，课堂积极互动，针对学员所供实际项目做现场分析。

课程对象

总经理、企业高管
并购总监、投资总监
券商分析人员及咨询顾问

课程介绍评价详情(0)