企业并购与整合_公开课

课程收益:

　　了解，并购重组的种类与有中国特色的并购重组动机

学习企业并购重组的方案、设计和创新

识别并购重组中的风险，并掌握风险的调查评估和控制

学习各种并购重组的估值方法与评估途径

明确国际上常见的反收购措施，掌握各类反收购策略

了解私募股权投资在中国的现状与发展

学习跨国并购的著名案例

课程大纲

　　第1天企业并购重组估值方法与风险控制

一、并购重组的相关理论

- 并购的概念

- 兼并收购的意义及其对企业战略的影响

- 并购的种类

- 横向并购、纵向并购与混合并购

- 善意收购与敌意收购

- 要约收购与协议收购

- 委托书收购

- 买壳上市、借壳上市

- 杠杆收购

- 股票置换式并购等等

- 并购的动因

- 中国特色的并购重组动机

二、并购重组中的法律法规

三、企业并购重组的估值方法

- 价值基础及评估途径

- 实物资产与金融资产的定价机制

- 不同形式的价值概念

- 账面价值

- 市场价值

- 内在价值

- 清算价值

- 并购价值基础

- 评估途径

- 一般估值方法

- 净资产法——协议转让

- 案例：占绝对比重

- 重置成本法——资产剥离与收购

- 案例：新兴铸管收购芜湖钢铁厂

- 市场定价法——二级市场

- 案例：宝延风波、宝钢集团收购邯郸钢铁

- 市盈率法——整体上市

- 案例：鞍钢整体上市

- Group Discussion：中船集团借沪东重机整体上市

四、并购重组的风险控制

- 并购重组中的主要风险

- 并购重组中的风险控制

- 审慎的调查与评估

- 并购协议中的“四剑客”并购整合

- 手术过后的危险期

- 整合内容

- 如何控制收购风险

- 案例：新兴铸管收购芜湖钢铁厂

第2天企业并购重组的策略分析

五、企业并购重组的方案设计及创新

- 并购重组的方案设计

- 并购多种方式的融合

- 案例讨论与分析：香江集团收购山东临工案例

六、公司重组

- 公司重组的形式

- 剥离

- 分拆

- 分立

- 资产置换

- 公司重组的动因

- 案例：万科发展壮大之路

七、并购重组的反收购策略

- 国际上常见的反收购措施

- 股票交易策略

- 管理上的策略

- 毒丸计划(Poison Pill)

- 焦土战术(Scorched Earth Policy)

- 驱鲨剂(Shark Repellents)

- 牛卡计划(Dual Class Recapitalization)

- 相互持股

- 寻求机构投资者和中小股东支持

- 管理层防卫策略

- 绿色邮件(Greenmail)

- 诉诸于法律的保护

- 案例：新浪网对盛大网络的反收购;美的电器反收购策略与布局

八、私募股权投资

- 私募股权投资概述

- 私募股权投资在中国的发展

- 中国私募股权投资的现状与展望

- 案例：摩根斯坦利PE蒙牛

九、跨国并购

- 外资并购在中国

- 中国企业的海外并购

- 案例：中海油收购优尼科;联想并购IBM

十、国际并购与整合

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