中信建投证券研究发展部--对北京酒店行业当前...

资料简介：

行业动态信息
中国酒店行业刚刚爬出周期谷底
在经历长达7 年亏损之后，我国酒店行业终于在2005 年
出现盈利。这一年，全国共有星级饭店11,828 家，客房133.21
万间，共实现营业收入1,346.69 亿元、利润10.07 亿元。这种
良好局面的出现得益于国际旅游市场的迅速成长和国内经济的
强劲发展。

奥运会给北京酒店行业创造历史性发展机遇
2008 年北京奥运会的承办将激发旅游行业发展的驱动因
素。奥运会的举办使得北京市基础设施不断完善，极大地促进
住宿业的发展，而且还极大地提高北京的城市形象和国际知名
度，必将激发世界旅游者来华旅游需求。
奥运会的承办为北京酒店业发展带来重大机遇，最显著的
影响效应就是境外游客入境人次的上升和酒店客房入住率及房
价的上升。此外，“绿色奥运”、“科技奥运”、“人文奥运”理念
的提出为北京旅游业注入了新的内涵。

商务旅游的兴起给北京商务酒店的成长提供了肥沃的土壤
商务酒店的成长是在商务旅行需求引导下，市场竞争的产
物。对于中国成长空间广阔的商务旅行市场来说，商务酒店的
发展已经起步。随着北京经济的持续稳步、高速发展，北京已
经成为全球最重要的商务旅行目的地之一。

北京酒店行业面临物业资产升值的重大机遇
目前北京老酒店的市场价值至少已经增值5 倍。北京酒店
物业正处于资产升值的“黄金期”，其增值空间巨大。由于人口
和可耕地面积所造成的严重供需矛盾，中国核心城市核心地段
的房价有可能达到世界第一。

投资评价和建议
华尔街的智慧告诉我们，对于贬值的资产，最好的方式是
租赁；对于增值的资产，最好的方式是购买。投资大师彼得•
林奇告诉我们，对于周期类股票的投资策略是，周期谷底时买
入，周期高峰时卖出。我们认为，北京酒店类资产既具有资产
升值的潜质，又具有周期上升的特性，因此强烈建议投资人关
注北京酒店行业。